摘要

管理层过度自信与企业的非效率投资——基于企业生命周期视角的实证研究

作者(年代):侯乔明，宋丽，蒋亚鹏

本文分析了管理者过度自信在enterpriseÂ生命周期不同阶段的动态变化及其对企业低效投资的影响，并进行了实证验证。研究结果表明，管理者的过度自信会随着企业生命周期的演化而减弱。经理人过度自信在成长期和成熟期没有显著差异，但成长期的过度自信水平显著高于衰退期。成长期管理者的过度自信水平对企业的无效率投资影响最大。成熟期和衰退期的过度自信对非效率投资的影响显著降低。