文摘
尽管企业融资的主要方式,发行债券有很多问题对中小企业(SME)。主要矛盾是中小企业债券投资者认为过高风险,和要求更高的风险溢价,而栽培者认为这成本太高了。随着流动性溢价风险溢价的主要部分,我们认为更高的流动性将在一定程度上缓解上述矛盾。前研究的基础上,我们开发了适合中国中小企业债券流动性指标和测试一些常见的因素可能会影响流动性。实证结果表明,唯一重要的因素是投资者的特征。这意味着,中国的债券市场缺乏投资者适应中小企业债券。我们相信这个问题是信息不对称的根源,并提出一些建议改善中小企业债券的流动性。
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