摘要

上市公司关联方并购绩效综合评分模型研究

作者(年代):任承晓，米军

我国上市公司关联并购存在着一些独特的问题，因此成为经济学家普遍关注的热点问题。本文从国内外现有的关于并购行为与上市公司绩效关系的研究成果入手，构建了基于主成分分析法的综合评分模型。本文选取了沪深两市2011年实施关联方并购的100家上市公司，通过对这些上市公司的13项业绩指标和数据进行实证分析，最终建立了7个主要组成部分的综合模型，并应用于计算得分。最终综合得分结果显示，实施关联方并购的中国上市公司在并购当年业绩明显下降，一年后略有回升。这说明我国上市公司关联方并购行为中确实存在诸多不当操作，挫伤了中小股东和广大员工的经营积极性，导致关联方并购后业绩下降。